http://tmgm-cn.cn/Good Luck To You!http://tmgm-cn.cn/?id=29421<p>　　韩国财政部周五发布新闻稿称，当局将密切监控国内债券市场，并努力以稳定的方式管理债券市场，以防止市场过度波动。此前，韩国财政部长官具润哲主持会议评估金融市场形势。</p> <p>　　与会官员认为，利率仍面临上行压力，除了国债发行增加以及全球人工智能（AI）企业加大发债外，主要经济体的加息预期以及中东紧张局势推动油价上涨，也带来压力。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：于健 SF069</p>Sat, 05 Sep 2026 00:16:08 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=29414<p>美联储发布的最新一期《褐皮书》（Beige Book）报告显示，全美整体经济活动以温和速度扩张，10 个辖区报告了轻微至中度的增长。然而，在中性表象之下，美国宏观经济正呈现出极为鲜明的“K 型”结构化分化：一方面，中低收入人群受高利率与累计通胀影响，消费行为表现出极高的价格敏感度，零售与住房传统需求持续放缓；另一方面，人工智能（AI）基础设施与数据中心建设的强劲需求，成为了驱动制造业与非住宅建设的核心引擎。在本期报告中，“数据中心”与“人工智能”被提及的频次分别达到 25 次和 19 次，反映出实体资本开支（CapEx）的结构性重心转移。</p><p> </p><p>结合 CBCX 数据监测，当前宏观环境并非处于传统的全面繁荣或全面衰退，而是处于政策高利率对传统经济去杠杆与科技产业高强度资本开支相互博弈的交织期。</p><p> </p><p>消费端去杠杆与科技端 CapEx 的对冲博弈</p><p> </p><p>从消费与信贷微观层面来看，长期维持在偏紧状态的政策利率正在对传统实体经济产生持续的累积效应。普通家庭对非必要开支的收缩，导致零售、餐饮及汽车等耐用品销售承压，传统企业在信贷扩张上保持审慎。</p><p> </p><p>然而，AI 产业链所引发的算力建设潮，为宏观经济提供了强劲的对冲拉动力。全美多个辖区（如克利夫兰、亚特兰大和芝加哥）均指出，数据中心建设与相关配套设施的落地，构成了区域非住宅建设与高规制造业的主要增量来源。即使面对较高的借贷成本，大型科技公司与电力、基建企业仍展现出强烈的发债与融资意愿，直接推高了相关信用债盘面的活跃度。</p><p> </p><p>对信用市场与利差定价的微观传导</p><p> </p><p>CBCX 监测数据表明，这种“K 型”分化正在深刻重塑固定收益与信用市场的定价逻辑：</p><p> </p><p>传统周期性行业公司的信用利差（Credit Spreads）受盈利增速放缓影响有所走阔；而具备高现金流支持与政策算力背书的科技及基础设施龙头，其发债需求获得了跨境机构资金的高频承接。实体经济在资本需求上的结构性分化，使得高利率环境下的无风险利率终点难以迅速回落。</p><p> </p><p>整体来看，宏观经济的结构性韧性降低了美联储短期内进行连续大幅降息的必要性。CBCX 跟踪分析发现，在大类资产定价模型的重构过程中，全球资本正在传统防御性资产与科技信用债之间重新划定风险权重，跨资产对冲与多空套利资金的换手率保持在较高区间。</p><p> </p><p>展望后市，即将公布的 8 月非农就业数据与各行业企业四季度的 CapEx 预算调整，将是观察这种“K 型”结构能否继续支撑美国经济“软着陆”的两大关键观察指标。</p><p> </p><p>风险提示</p><p>本文内容仅为宏观市场逻辑解析与行业信息梳理，所有观点、数据、分析均仅供财经资讯参考，不构成任何投资建议、交易指导或收益承诺。金融市场波动风险较高，所有交易决策请投资者独立判断、自行承担风险。</p><p></p>Fri, 04 Sep 2026 21:19:27 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=29187<p>　　截止至2026年08月28日亚盘时段，尽管周初金价一度大涨，但随着美元指数的逐步反弹，最终重新失守4600大关。下跌更多是数据落地后的技术性调整与预期微调的结果，而非趋势性逆转的信号，目前仍显著高于此前较长一段时间的运行中枢。美元走强、加息概率小幅上升以及获利了结构成短期压力，但经济数据中显现的韧性、通胀粘性、杰克逊霍尔讲话的不确定性以及霍尔木兹海峡的未决状态，共同维系着黄金的中长期吸引力。</p><p> </p><p>　　PCE表现不佳金价受挫</p><p> </p><p>　　全球金市出现明显回调，现货黄金单日跌幅超过1%，打断了此前向高位冲刺的势头。表面上看，这只是一次对美国通胀数据的即时反应，但背后交织着美元走强、美联储政策预期微调、地缘政治不确定性以及市场获利了结等多重因素。</p><p> </p><p>　　美国商务部公布的7月个人消费支出(PCE)物价指数显示，同比涨幅持稳于3.7%，略高于市场预期的3.6%;环比则上升0.2%，也高于预期的0.1%。核心PCE同比涨幅维持在3.3%，环比同样为0.2%。这一组数字既没有带来明显超预期的通胀加速，也没有延续此前部分月份的降温势头，整体呈现出“中性偏热”的特征。</p><p> </p><p>　　对黄金而言，这样的结果直接改变了市场对美联储政策路径的定价。芝商所FedWatch工具显示，交易员对美联储9月加息的概率从数据公布前的约36%上升至40%左右，维持利率不变的概率则相应降至60%。</p><p> </p><p>　　在高利率环境下，不孳息的黄金天然处于相对劣势，资金更容易流向美元资产以获取更高收益。与此同时，美元指数当日上涨约0.3%，进一步加大了以美元计价黄金对非美元持有者的购买成本，形成对金价的双重压制。</p><p> </p><p>　　除了PCE本身，同日公布的其他经济数据也为市场提供了更完整的图景。第二季度GDP环比年率维持在1.5%的修正值不变，但消费者支出增幅被上修至3.4%，显示出占美国经济约三分之二的个人消费在上半年保持了相当韧性。企业利润大幅增长，私人国内最终销售增速上修至4.2%，人工智能相关投资持续强劲，这些都指向第三季度经济增长有望加速。</p><p> </p><p>　　通胀从战争相关高位回落的趋势意外停滞，叠加新的关税压力(与加拿大贸易谈判破裂后可能加征的关税)，使得美联储内部关于“加息还是按兵不动”的争论可能进一步升温。</p><p> </p><p>　　部分官员已明确表示，除非通胀持续回落，否则需要尽快采取行动。周五美联储主席将在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话，市场正密切等待其对通胀目标承诺、政策沟通方式以及宏观冲击的最新表态。虽然多数机构预期主席不会给出明确政策指引，但其措辞仍可能引发波动。</p><p> </p><p>　　市场担心制裁影响出口</p><p> </p><p>　　WTI原油在前一交易日小幅反弹后重新走弱，价格一度运行在81.80美元/桶附近。市场当前最核心的定价因素仍然是霍尔木兹海峡航运能否逐步恢复。</p><p> </p><p>　　美国方面的政策信号同样影响油价走势。市场此前担心新的经济制裁措施会进一步压缩伊朗原油出口，但实际措施相对温和，暂时没有对相关合作方采取更严厉的全面限制。</p><p> </p><p>　　这意味着市场对伊朗供应进一步大幅下降的担忧有所减弱，也促使部分前期建立的原油多头头寸开始获利了结。当前油价走弱，因此不仅是技术性回调，也反映了地缘供应风险溢价正在下降。</p><p> </p><p>　　美国库存数据则呈现出另一种信号。美国能源信息署最新数据显示，截至8月21日当周，美国商业原油库存增加约9.5万桶，至4.289亿桶，连续第四周录得增加，但增幅远低于市场此前约59.7万桶的预期。</p><p> </p><p>　　从市场反应来看，这组数据并不足以形成明显的看空冲击。库存虽然继续增加，但实际增量较小，意味着美国原油市场并未出现非常明显的供需失衡。</p><p> </p><p>　　与此同时，炼厂活动、成品油需求以及国际供应扰动仍可能改变库存趋势。因此，库存数据目前更像是抑制油价上行空间，而不是推动油价快速下跌的决定性因素。</p><p> </p><p>　　美元走势也是短期油价的重要变量。原油以美元计价，美元走强通常会增加非美元投资者的购买成本，从而压制大宗商品需求和价格表现。</p><p> </p><p>　　当前市场一方面重新评估美国货币政策路径，另一方面继续关注美国经济数据和美联储后续政策信号。如果美元保持偏强，可能进一步限制WTI反弹空间;如果美元重新走弱，则有助于油价获得一定技术性反弹动力。</p><p> </p><p>　　从市场情绪来看，原油市场已经由此前的“供应中断交易”逐渐转向“风险溢价回归交易”。这意味着投资者不再单纯追逐地缘冲突带来的上涨，而开始重新关注库存、需求、炼厂运行以及全球实际运输量。</p><p></p>Sun, 30 Aug 2026 16:36:47 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=29107<p>　　<strong>核心要点</strong></p> <ul> <li>全球经济决策者与专家本周齐聚怀俄明州杰克逊霍尔，参加堪萨斯城联邦储备银行举办的年度经济政策研讨会。</li> <li><span >美国银行</span><span ></span>将本次会议定义为金融市场的 “重大风险事件”。</li> <li>此次会议召开之际，美国财政部刚刚完成对债券市场的重磅干预。</li> </ul> <span>2026 年 7 月 29 日，美联储主席凯文・沃什在华盛顿威廉・麦克切斯尼・马丁联邦储备大厦出席新闻发布会。</span> <p>　　各国央行官员、政策制定者与经济学家将于周四齐聚怀俄明州杰克逊霍尔，参加堪萨斯城联储的年度经济政策研讨会。</p> <p>　　上周美国长期借贷成本创下近 20 年新高，叠加财政部出台重磅债市干预举措，市场正密切关注本次会议，等待美联储主席凯文・沃什的主旨演讲。</p> <p>　　沃什将于周五在会上发表讲话，市场观察人士认为，他的表态（或是沉默不语）将会重塑投资者对美联储政策的预期，并且可能触发市场交易波动。</p> <p>　　上周，美国财政部宣布扩大长期国债回购规模，自 9 月 9 日起，回购操作上限将至少翻倍至 40 亿美元。</p> <p>　　部分投资者与分析师将该举措解读为压低美国国债收益率的尝试。这一操作遏制了此前债券市场的抛售潮。受通胀与美国财政赤字担忧不断升温影响，当时市场承压，30 年期美债收益率一度创下 19 年新高。</p> <p>　　但财政部长斯科特・贝森特的计划也遭到诸多知名市场人士批评。他们表示，扩大回购规模或将拖累经济、干扰美联储的抗通胀任务，同时给本应保持独立的中央银行施加更大压力。</p> <p>　　通胀水平依旧高于目标。周三公布的数据显示，美联储首选通胀指标 —— 个人消费支出物价指数，7 月同比上涨 3.7%。</p> <p>　　美国银行外汇策略师在周三研报中表示，杰克逊霍尔前夕，美元指数 “高度紧绷”；如果沃什的讲话 “令市场失望”，美元可能遭遇一轮深度抛售。</p> <p>　　美银分析称，自 7 月美联储联邦公开市场委员会上一次会议之后，外汇市场的一大主线就是美元多头头寸的部分平仓。</p> <blockquote contentScore="121"> <p>ICE 美元指数实时报价|交易所|美元 最新报价：99.167，+0.252（+0.25%）|美国东部时间上午 11：34</p> </blockquote> <p>　　此前，这家投行的策略师就将杰克逊霍尔年会称作债券与美元的 “关键风险事件”。</p> <p>　　策略师表示，在财政部干预债市之后，美联储也可以 “发挥自身作用” 抑制长端美债收益率：要么采取更为鹰派的政策立场，要么就通胀前景以及政策反应函数给出更加清晰的指引。</p> <p>　　“我们预计沃什主席会调整沟通口径，助力约束债市。如若不然，我们担心长端债券收益率或将快速冲高至 5.5% 以上。” 他们写道。研报同时提到，“倘若他在演讲中只聚焦生产率、人口等广义结构性议题，市场或将把这番解读为鸽派信号。”</p> <p>　　美国东部时间周三早 7 点，30 年期美债收益率报 5.173%；基准 10 年期美债收益率约 4.64%。</p> <blockquote contentScore="102"> <p>美国 30 年期国债实时报价|交易所 收益率 5.184%，+0.01|美国东部时间上午 11：33</p> </blockquote> <p>　　美银策略师补充，外汇市场面对杰克逊霍尔会议同样 “处境被动”。</p> <p>　　“上周财政部宣布扩大国债回购之后，美元出现全面大幅贬值。在这场主动压低美债收益率的操作中，美元充当了泄压阀。” 他们称，“近期一系列利空美元事件接踵而至，包括 7 月 FOMC 会议意外释放鸽派信号，以及 8 月陆续公布的美国经济、通胀数据持续走弱。”</p> <p>　　但也有机构认为，沃什未必会在未来几天给出政策前景线索。</p> <p>　　<span >摩根士丹利</span><span ></span>经济学家在周一研报表示：“我们相信，沃什主席真心希望减少对外发声。预计他不会就短期经济与货币政策前景给出任何清晰的思考线索。”</p> <p>　　Stifel 本周一份研报提出：“我们预期杰克逊霍尔将释放鸽派信号，收益率曲线将陡峭化，美元走弱。”</p> <p>　　景顺全球研究主管本杰明・D・琼斯在周三研报中称：“沃什本周在杰克逊霍尔的讲话基调，或将决定 10 年期美债距离关键 5% 关口还有多远。”</p> <p>　　“我会重点关注三点：他如何权衡经济增长与通胀；是否承认期限溢价上行；以及他是否认为金融创新正在改变货币政策传导机制。” 琼斯说道。</p> <p>　　他表示：“鸽派讲话利好收益率曲线短端，但会推高长端收益率与通胀预期；同时会进一步打压美元、推高金价，加剧收益率曲线陡峭化。”</p> <p>　　他补充，鹰派讲话或能修复部分政策可信度、利好美债长端，但会收紧部分消费领域的金融环境，而该领域本就已经承受高油价的冲击。</p> <p>　　“无论他讲什么，我认为收益率上行仍是阻力最小的路径。” 琼斯称，“多重力量正在推高长期收益率：名义经济韧性犹在、通胀风险挥之不去、主权国家巨大融资需求、日本收益率上行，再加上 AI 投资热潮带来的资本竞争。”</p> <p>　　琼斯表示，尽管很多市场参与者低估 10 年期美债收益率突破 5% 的可能性，但他认为突破 5% 并不会对经济和股市造成毁灭性打击。</p> <p>　　他称，财政部近期加码长债回购的举动 “很有启示意义”，这表明美国官方对走高的长端收益率感到不安。</p> <p>　　“如果沃什也抱有同样看法，那么演讲更有可能偏向鹰派。”</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：郭明煜 </p>Sun, 30 Aug 2026 01:20:52 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=29008<p xss=removed>　　中东方面：特朗普周一回应了伊朗提出的和平协议条件，要求伊朗为在战争、袭击和抗议活动中丧生的人提供赔偿，其言辞升级可能会使重新开放霍尔木兹海峡的努力变得复杂化。美伊双方都在加码，而非让步，霍尔木兹海峡协议的前景正在快速蒸发。而美联储那边上月议息会后连加不加息都说不清楚。市场质疑声不断，美债收益率上涨。本周CPI+月底PCE将直接检验：沃什到底是言行一致的鹰派，还是只会“放狠话”的纸老虎？这些都将对金价反弹进行有力打压！</p><p xss=removed>　　黄金今天凌晨冲高，突破上周非农高点4371一线，周一收盘在4390一线，今天开盘后延续午夜多头，截止目前最高触及4435一线，上方4435-4443一线是目前压制位置，触及此位置是可以进行空单介入的，虽然目前整体趋势是看多的，但是我们也要耐心等待技术面的调整，等待调整结束我们再进行多单进场，下方我们关注4380-4385一线短期支撑，重点关注下方4340-4348一线支撑位，暂时以区间操作进行。如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！</p><p xss=removed>　　从目前4小时走势来看，上方我们关注上方压制4435-4443一线，下方我们关注4380-4385一线短期支撑，重点关注下方4340-4348一线支撑位，操作上我们以区间操作的形式进行，大家耐心等待找机会进场，请及时关注。</p><p xss=removed>　　黄金操作策略：</p><p xss=removed>　　1、黄金4435-4443一线空，止损4453一线，目标4380-4385一线，破位看4340-4348一线；</p><p xss=removed>　　2、黄金4380-4385一线多，回踩4340-4350一线补仓多，止损4335一线，目标4435-4443一线，破位继续持有；</p><p xss=removed>　　文/许安丰——专业国际市场点评，针对实际市场参与者，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可关注笔者，从而能够选择合适的策略进行操作。如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以关注许安丰本人。</p><p></p>Sat, 15 Aug 2026 12:31:26 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=28967<p cms- >　　<span>来源：银瑞社</span></p> <p cms- >　　<span>作者：许淑敏</span></p> <p cms- >　　张为忠最新的公开活动，落地大连。</p> <p cms- >　　8月12日，北京大学深圳研究生院与大连东方碳谷新材料集团有限公司共建联合实验室、大连石墨谷碳材料产业新城项目合作备忘录签约仪式在大连举行。</p> <p cms- >　　大连相关领导会见了北京大学常务副校长张锦、<span >浦发银行</span><span ></span>董事长张为忠一行，并共同见证签约。</p> <p cms- >　　张锦、张为忠均表示，将充分发挥自身优势，在科技创新、人才培育、金融服务等领域持续深化与大连合作，助力大连率先实现全面振兴新突破。</p> <p cms- >　　而张为忠本身就是大连市庄河石城乡人，毕业于辽宁师范大学，也在建行大连市分行工作过，熟悉东北区域的生活环境、营商环境。</p> <p cms- >　　张为忠越发重视辽宁地区。</p> <p cms- >　　2025年9月，张为忠也带队赴沈阳，参加第六届中国辽宁国际投资贸易洽谈会，</p> <p cms- >　　会上，张为忠已经提及，辽宁实施全面振兴新突破三年行动以来，发展势头越来越强，营商环境、金融环境越来越好，成为吸引各方关注、汇聚资源要素的发展热土。</p> <p cms- >　　作为金融机构，浦发银行将抓住辽宁振兴发展的重大机遇，继续坚定布局辽宁、投资辽宁。</p> <p cms- >　　能够看到的是，浦发银行大连分行作为总行在东北地区设立的首家分行，扎根区域已有25年，资产规模已经突破千亿。</p> <p cms- >　　浦发银行大连分行正在扩大规模。</p> <p cms- >　　截至2025年底，浦发银行大连分行资产总额1144.53亿元，较上年末增加了16.54亿元，人员数937人，同比增加了36人，机构数49个，较上年增加了1个机构。</p> <span></span> <p cms- >　　在浦发银行东北地区，大连分行规模位列第一。</p> <p cms- >　　数据显示，截至2026年4月末，该分行资产总额达1167.54亿元，各项存款余额1110.16亿元，各项贷款余额602.16亿元。</p> <p cms- >　　浦发银行大连分行也更换了行长。</p> <p cms- >　　2026年6月，监管核准了李喆担任浦发银行大连分行行长的资格。</p> <span></span> <p cms- >　　李喆曾担任过浦发银行牡丹江路支行、上海月浦支行负责人，熟悉长三角区域资本资源、经营需求，可以更好地带领大连分行创新发展。</p> <p cms- >　　李喆已经开始与大连政企各方交流，探索沪连两地资源互通、产融协同的新路径。</p> <p cms- >　　6月，浦发银行总行科技金融部、大连分行与大连高新技术产业园区举行工作会谈，双方围绕科技孵化、英歌石科学城发展、科技企业综合服务等多项议题深入交流。</p> <p cms- >　　浦发银行总行科技金融部总经理葛亮，李喆及分行相关部门负责人均出席了此次会谈。</p> <p cms- >　　7月，浦发银行大连分行正式启动了“浦英InHub科创社区”，要复制推广成熟科创运营模式。</p> <p cms- >　　这一项目，汲取了上海外滩FTC、香港HSIP科创孵化器的成功经验，旨在将长三角及大湾区的优质金融资源与高效服务体系引入东北。</p> <p cms- >　　浦发银行大连分行，越发重视科技金融。</p> <p cms- >　　截至2025年年末，该行科技贷款余额78.59亿元，同比增长12.77%，规模位列大连股份制银行第二位。</p> <p cms- >　　扩大至东北地区，浦发银行仍有相当的进步空间。</p> <p cms- >　　整个浦发银行，除了境外地区，东北地区的资产规模为垫底的存在。</p> <p cms- >　　截至2025年底，浦发银行东北地区资产规模仅为2909.47亿元。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：王馨茹 </p>Sat, 15 Aug 2026 01:19:05 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=28952<p cms- >　　银行不只能办金融业务，还能办理结婚登记了。</p> <p cms- >　　据天津河西民政官方公众号消息，近日，河西区东海婚姻登记处正式揭牌启用。该登记处坐落在<span >邮储银行</span><span ></span>天津泗水道支行爱情主题银行内。这也让该行成为了全国首家落户银行网点的婚姻登记点位。</p> <p cms- >　　据介绍，该登记点位仅受理内地居民结婚登记业务，同步提供免费颁证仪式、移风易俗宣传等。目前河西区构建了“区级主大厅+特色登记点”的服务布局，可满足群众就近办事、个性化领证需求。其办公时间为每周三、周四&nbsp;9：00—11：30（法定节假日除外；热门登记日期以河西区民政局公告为准）。</p> <p cms- >　　邮储银行泗水道支行工作人员此前在接受每日经济新闻采访时表示，在银行网点预约登记，办理速度会比在民政局稍快，并且可以获得印有新人照片卡面的专属定制银行卡。此外，在办理完结婚登记后，银行也可直接提供新婚家庭金融规划等金融服务。</p> <p cms- >　　值得注意的是，邮储银行天津泗水道支行爱情主题银行试点结婚证领取业务，并不意味着银行获得结婚证颁发权‌，实际上是‌与民政局合作设立“婚姻登记延伸点”‌，由民政人员驻点发证、银行仅提供场地与场景服务。‌‌</p> <p cms- >　　其实，在去年5月婚姻登记实施“全国通办”后，不少城市、景区开始打造“领证新地标”，发展结婚登记旅游。还有地方民政部门入驻音乐节，提供现场结婚登记服务。新疆乌鲁木齐、四川成都、浙江宁波等多地曾有在音乐节举办期间引导办理婚姻登记的类似案例。</p> <span></span> <p cms- >　　作为全国首家能够办理婚姻登记的银行，邮储银行天津泗水道支行此次试点仍然引发网友热议。一部分有网友建议，银行回归主业；但也有网友表示，这是多元化业务的体现。</p> <p cms- >　　界面新闻注意到，除了试点领取结婚证业务外，邮储银行还曾试点驾驶证到期换取业务。</p> <p cms- >　　今年6月，上海徐汇发布消息称，靠近地铁12号线虹漕路站口的邮储银行网点开通了驾驶证期满换证业务，借助现场自助设备，一站式即可完成办理，同时可以选择驾驶证寄送。以往，驾驶证期满换证需要专门抽空前往车管所，对于节奏紧凑的上班族、日常出行不便的居民来说，费时费力。为此，徐汇邮政落地警邮合作便民项目，将交管服务端口前移至漕河泾核心片区。</p> <p cms- >　　此外，邮储银行南通市分行还曾推出“苏超+文旅”主题网点，富滇银行普洱分行曾推出咖啡主题银行，越来越多的银行正把线下网点改造成一个个“不像银行”的生活空间。表面看，这是银行在“不务正业”，背后却是银行业在数字化浪潮下的一场集体自救，即在线下客流量下降的情况下，通过这些举措增加高频客流。</p> <p cms- >　　目前，邮政银行业绩比较稳定。4月29日，中国邮政储蓄银行股份有限公司（邮储银行，&nbsp;601658.SH）发布2026年第一季度报告，一季度，该行实现营业收入961.62亿元，同比增长7.61%，归属于银行股东的净利润237.26亿元，同比增长1.90%。</p> <p cms- >　　2025年，邮政银行实现营收3557.28亿元，同比增长1.99%；净利润876.23亿元，同比增长1.05%。其中，利息净收入2816.20亿元，同比下降1.57%。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：秦艺 </p>Sat, 15 Aug 2026 00:55:24 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=28900<p>SpaceX在AI基建上的投入远超分析师预期。周二财报会上，公司管理层试图向投资者证明这笔投入物有所值，称相关投入一年内就能收回成本。</p><p></p><p></p><p></p><p>但这套说辞并未说服市场。自6月上市后首份财报发布，SpaceX股价应声下挫。尽管二季度营收同比大涨92%、大幅超出预期，资本开支却激增超6倍，达到1840亿美元，金额是当期总营收的两倍有余。</p><p></p><p>据FactSet统计，分析师此前对资本开支的一致预期均值仅1322亿美元，实际投入大幅超标。该股盘后大跌7.5%，几乎抹平日内全部涨幅；相较6月12日上市首日成交价，当前股价跌幅超两成。</p><p></p><p>SpaceX首席财务官布雷特·约翰森在财报电话会上表示，投资者应当换个视角看待资本开支，AI基建投入转化收入的速度极快。</p><p></p><p>“迄今为止我们的资金使用效率极高，未来也会保持这一水准。在AI算力业务上，资本投入回本周期不足一年。”</p><p></p><p>上市前夕，SpaceX与谷歌达成算力供货协议，每月最高可带来9.2亿美元收入；更早之前，Anthropic签订三年合约，每月最多支付12.5亿美元租用其孟菲斯Colossus数据中心算力；此外SpaceX还与Reflection AI单独签约，每月最高可获得1.5亿美元算力服务费。</p><p></p><p>约翰森透露，本季度前几周公司新签订云服务订单，将从10月起分6个月逐步兑现，合同总金额67亿美元。叠加现有长期合约，若600亿美元收购Cursor交易顺利完成，到今年年底公司年化经常性收入（ARR）有望冲击1000亿美元。</p><p></p><p>2025年SpaceX全年总营收尚不足190亿美元。</p><p></p><p>*“千亿年化收入目标毫无悬念”*</p><p></p><p>SpaceX首席执行官埃隆·马斯克表示，2026年底千亿年化收入的目标板上钉钉。</p><p></p><p>“说得直白一点，1200亿年化收入不是空谈。就算我们不再新增任何业务，也能达成该目标。”</p><p></p><p>当下科技企业AI投入规模节节攀升，资本市场对相关开支的关注度空前高涨，SpaceX本次财报恰好处于这一敏感节点。今年谷歌母公司Alphabet、亚马逊各自资本开支或超2000亿美元，微软、Meta的投入规模也相差无几。各大科技巨头持续消耗现金，押注数据中心、英伟达高端AI设备等前期投入长期能够盈利。</p><p></p><p>SpaceX今年2月完成与xAI合并，正式入局AI赛道，其业务逻辑存在特殊矛盾：短期靠转售算力创收，和马斯克打造AI原生产品、太空算力中心的长期愿景并不匹配。公司招股书中曾提出双线变现模式，称两条路径均可实现投资回报。</p><p></p><p>马斯克计划依托Grok大模型，远期搭建太空数据中心，成为AI行业先驱。而与谷歌、Anthropic、Reflection的算力租赁协议侧面说明，孟菲斯巨型数据中心建成的算力规模，远超出自身模型业务的使用需求。</p><p></p><p>马斯克在电话会上称，公司一系列算力项目落地后，到明年年底总配套算力（含供电、冷却）可达20吉瓦。“部分项目投产时间会略有延后，但电厂配套层面，整体算力规模大概率能接近15吉瓦。”</p><p></p><p>公司同时面临潜在法律风险。SpaceXAI因孟菲斯机房使用燃气涡轮机组发电，未提前安装污染治理设备、未取得联邦许可遭到起诉。季报显示公司计提3.54亿美元预计诉讼损失。</p><p></p><p>截至目前，SpaceX AI板块持续失血。二季度该业务营收25.6亿美元，运营亏损12.6亿美元；一季度营收8.18亿美元，亏损24.7亿美元。</p><p></p><p>约翰森表示，本次新增云算力长单带动板块利润率明显修复，公司希望借此扭转市场对AI业务持续亏损的负面预期。</p><p></p>Sat, 08 Aug 2026 15:59:11 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=28640<p>　　上证报中国证券网讯（记者 韩宋辉）中国保险行业协会在7月31日召开的新闻发布会上披露，2026年上半年，保险市场运行总体平稳，业务结构持续优化，实现原保险保费收入3.86万亿元，同比增长3.3%，赔款与给付支出1.40万亿元，同比增长3.8%。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：曹睿潼 </p>Sat, 01 Aug 2026 00:29:06 +0800http://tmgm-cn.cn/?id=28598<p cms- >　　记者今天了解到，市场监管总局对中国质量认证中心有限公司、中国市政工程华北设计研究总院有限公司、中国国检测试控股集团股份有限公司、应急管理部消防产品合格评定中心、北京鉴衡认证中心有限公司、广东质检中诚认证有限公司、威凯认证检测有限公司、深圳维天认证中心有限公司等8家强制性产品认证机构进行集体行政约谈。</p> <p cms- >　　针对上述8家强制性产品认证机构存在未有效实施跟踪调查、证书处置不当、认证规则执行偏差以及发证审核把关不严等问题，市场监管总局要求相关机构严格遵守《中华人民共和国认证认可条例》《强制性产品认证管理规定》等法规制度，抓紧抓实整改，全面规范强制性产品认证行为，切实落实主体责任，筑牢产品质量安全底线，保障人民群众生命财产安全。</p> <p cms- >　　市场监管总局将深入推进强制性产品认证“守底线”专项行动，持续加强对认证活动的监管，依法严肃查处违法违规行为，坚决维护强制性产品认证制度的严肃性和公信力。</p> <p cms- >　　（总台央视记者 李晶晶）</p> <p cms- >　　</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：刘万里 SF014</p>Fri, 31 Jul 2026 00:40:25 +0800