一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o    特朗普持续向美联储施压，从鲍威尔到库克都成目标，独立性遭空前威胁。鲍威尔任期明年5月届满后，特朗普或借新任命掌控理事会多数，重塑制度架构，美联储未来稳定性与独立性面临巨大考验。

o    特朗普推动共和党主导的重划选区大幅削减摇摆席位，预计将使中期选举实质沦为党内初选，并可能为共和党锁定众议院数十年控制权。民主党虽威胁报复，但在州议会掌控力不足，难以抵消共和党优势。分析人士警告，这种“新杰利蝾螈时代”或削弱选民意志，进一步撕裂美国民主制度。

2、全球市场动态

o    以太坊突破4900美元/枚，最高至4935美元/枚，创历史新高，日内涨超2%。

o    欧亚多国陆续暂停向美投递包裹——美国总统特朗普此前宣布，从8月29日起暂停对价值800美元及以下的进口包裹给予免税待遇。受此影响，欧亚多国陆续暂停向美投递包裹。

o    英特尔与美国****达成股份收购协议。

o    印度外交部长：贸易谈判仍在进行中；没有与特朗普讨论停止购买俄罗斯石油的问题。

o    据朝日新闻报道，日本考虑开征新税，以资助基础设施修缮，取代汽油附加税。

3、地缘与风险事件

o    五角大楼被曝已设立审批机制，禁止乌克兰动用美制远程导弹打击俄罗斯境内目标，限制其战场行动。此举旨在推动俄乌和谈，但也引发乌方不满与美军内部争议。特朗普虽批拜登政策升级冲突，但并未完全排除未来放宽限制的可能。

o    乌总统泽连斯基24日会见加拿大总理卡尼，双方讨论防务与能源合作，卡尼称不排除派兵援乌。同日，俄乌交换战俘，俄港口乌斯季卢加遭无人机袭击起火。俄外长拉夫罗夫指责乌克兰与西方破坏俄美间的和平谈判进程。

二、行情回顾与分析

原油（XTIUSD）

在俄乌和平前景仍高度不确定之际，国际原油市场维持震荡偏强态势，上周录得三周来首次周线上涨。WTI原油收于64.51美元/桶，布伦特收报67.32美元/桶，均小幅走高，受益于美联储鸽派立场与美国原油库存意外大幅下降（减少600万桶）所带来的支撑。

尽管特朗普正积极推动俄乌峰会并释放可能对俄实施新制裁的信号，但市场对谈判进展持谨慎态度，地缘政治风险仍为油价提供下方支撑。乌克兰频繁袭击俄炼油设施与出口码头，加剧对俄罗斯能源供应中断的担忧，而印度仍持续采购俄油，使供需格局更趋复杂。

同时，美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔的讲话强化了9月降息预期，利率期货显示降息概率升至87%。市场风险偏好回暖也提振了对经济复苏与能源需求的乐观预期，推升油价情绪。

整体来看，短期油价在供需双重干扰与宏观不确定性下维持区间震荡。布油关注68美元上方突破力道，WTI关注64.5美元压力位；若出现实质性和谈或制裁缓****号，或将打破当前盘整格局。

当日目标区间：逢低做多，带好止损。

三、总结和展望

上周全球金融市场在美联储主席鲍威尔的杰克逊霍尔讲话中迎来转折，他承认劳动力市场下行风险加大，市场普遍解读为9月降息几成定局。美元指数因此大幅走弱，美债收益率下行，黄金与欧元同步走强。与此同时，美国国内政治与财政动态波澜不断，特朗普对美联储持续施压，甚至威胁调整理事会人选，独立性遭受严峻挑战；共和党通过重划选区谋求长期锁定众议院优势，进一步加剧美国政治分裂。全球层面，俄乌和谈前景不明，五角大楼限制乌方使用远程导弹引发争议，地缘风险对大宗商品与避险资产形成支撑。

黄金在鲍威尔偏鸽表态下大幅反弹，盘中一度突破3378美元/盎司，收涨近1%，市场情绪明显转多，若能稳住3400美元上方或打开冲击历史新高的空间。原油方面，受库存大降和地缘紧张支撑，布油与WTI录得三周来首次周线上涨，但俄乌和平进程与制裁前景的不确定性仍主导盘面。外汇市场上，欧元因欧美货币政策分化而大幅走强，形成技术性看涨格局，若后续PCE与非农数据不意外，美元弱势或延续。

展望未来，市场焦点集中在美国即将公布的核心PCE和非农数据，这将直接影响9月降息的落地与幅度。若数据支持宽松预期，黄金与欧元将有望进一步走高，风险资产也可能延续反弹；若数据强劲，则可能重新引发市场对美联储内部分歧的担忧，美元或阶段性反弹。整体而言，政治风险与宏观数据交织，市场短期仍将保持高波动格局。

风险提示及免责条款 

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com